本周价格全景
1、沪胶：震荡下行
本周橡胶价格震荡下行，低位至17200附近，触低反弹至17400。20号胶震荡下行至14500后触低反弹至14700。合成橡胶跌破一万五整数关口至14800附近。
2、现货：小幅降价
泰华桶装14800元/吨，黄春发桶装14900元/吨；泰华散装13500元/吨，黄春发散装13600元/吨。越南进口乳胶报13300元/吨，国产乳胶报13400元/吨。现货乳胶价格涨跌不大，泰国胶散装略降。
3、原料：保持稳定
本周五，泰国胶水收购价每公斤83.7泰铢、杯胶每公斤72.6泰铢。云南胶水每公斤17.2元，海南每公斤17.7元。
本周数据
1、2026年4月中国合成橡胶产量69.1万吨，同比下降5.7%！
据国家统计局公布的数据显示，2026年4月中国合成橡胶产量为69.1万吨，同比下降5.7%。2026年1-4月合成橡胶累计产量为298.9万吨，同比增加2.1%。
2、2026年1-2月欧盟天然橡胶进口11.3万吨，同比下降21.58%！
根据欧盟统计部门2026年5月19日更新数据显示，2026年2月欧盟天然橡胶进口5.9万吨，环比增加0.5万吨，增长9.5%，同比减少0.9万吨，下降13.95%。2026年1-2月欧盟天然橡胶累计进口11.3吨，同比下降21.58%，进口额约2.08亿欧元，同比缩减约37.5%。进口均价1826欧元/吨，同比下跌20.4%。
3、2026年1-4月中国进口天然乳胶14.5万吨，同比下降5.7%！
根据海关部门2026年5月20日数据显示，2026年4月中国进口天然乳胶3.5万吨，环比减少0.9万吨，下降20.8%，同比略降4.8%。2026年1-4月中国天然乳胶累计进口14.5万吨，同比减少0.8万吨，下降5.7%。
4、2026年1-4月韩国进口天然橡胶8.78万吨，同比下降29.2%！
根据韩国海关2026年5月15日的数据显示，2026年4月韩国天然橡胶进口2.67万吨，同比下降10%；环比增加0.4万吨，增长19.6%。2026年1-4月韩国合计进口天然橡胶8.78万吨，同比减少3.6万吨，下降29.2%。
国内库存
截至2026年5月17日，中国天然橡胶社会库存131.6万吨，环比下降1.1万吨，降幅0.8%。中国深色胶社会总库存为90.6万吨，降幅1%。其中青岛现货库存降0.5%；云南降2.4%；越南10降13%；NR库存小计降3.4%。中国浅色胶社会总库存为41万吨，环比降0.4%。其中老全乳胶环比降1%，3L环比降6%，RU库存小计增加2.7%。
后市展望
天然乳胶市场下周趋势：重心下移，验证偏弱判断
1、本周泰国原料价格胶水略降，但继续保持在80泰铢以上的高位，杯胶还在创新高到72.6泰铢。国内云南维持在17元的价格，海南胶水小降，越南新鲜胶水12元。原料价格保持高位偏强态势。
2、从供需、进出口数据来看。中国合成橡胶产量略降，天然橡胶进口量虽然环比下降，属于季节性回落，同比变化不大。韩国和欧盟今年加起来进口少了六七万吨，海外需求收缩明显。
3、近期库存变动呈“去库-累库-去库”反复震荡，难以形成明显的趋势性去库。整体库存131.6万吨，仍处历史高位区间。
4、宏观层面，原油价格还是在维持在100美元左右，但合成橡胶已经出现了明显回落，价格跌至3月初水平，抹平了中东地缘冲突以来的溢价。宏观震荡，美联储换人或带来短期波动。
本周市场的震荡下行确认了多头叙事的阶段性退潮——天气改善削弱了干旱炒作，合成橡胶回落抹平了地缘溢价。但原料价格（尤其是杯胶）仍在创新高，库存重新去化，表明基本面并非完全转空。虽然多头上攻动能明显减弱，但价格下跌空间同样受限。
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