每日价格

橡胶触低15800附近后反弹至16100，天然乳胶现货价格暂无变化：

泰华桶装13000元/吨，黄春发桶装13100元/吨；泰华太空包11700元/吨，黄春发太空包11800元/吨。

本期主题

根据美国数据网2026年1月12日数据显示：

1、2025年10月美国进口天然橡胶4.79万吨，环比减少1.98万吨，下滑29%，同比减少2.7万吨，下滑36.4%。2025年1-10合计进口天然橡胶69.6万吨，同比减少2.79万吨，下滑3.8%。

2、2025年1-10月美国进口天然橡胶合计花费15.23亿美元，同比增加1.91亿美元，增幅14%。2025年10月平均进口单价每吨1930美元，1-10月平均单价每吨2186美元。

3、2025年1-10月合计从印尼进口27.8万吨，占比40%，从泰国进口17.7万吨，占比25.5%，从科特迪瓦进口10.8万吨，占比15%。合计56万吨，占比81%。

4、2025年1-10月美国进口标胶57.5万吨，占比82%，烟片胶9.7万吨，占比14%，天然乳胶进口2.1万吨，占比3%。

单从10月份的数据来看，进口量异常低迷，环比、同比均出现大幅下滑的局面，创下2025年进口年内新低，也远低于历年同期水平。9-10月份连续的同比下滑，打破了下半年以来的复苏趋势，表现异常疲软。正因为9-10月份进口量下滑，导致1-10月累计进口量由正转负，整体进口规模再次落后于去年。

美国四季度天然橡胶进口下滑，可能在于三季度的积极进口可能已提前满足了部分四季度需求。当地买家预期价格进一步下跌，从而推迟采购。高利率环境可能开始抑制下游汽车及轮胎的终端消费。

要实现2025年进口总量与2024年持平，11、12月均进口量需达到约9.7万吨，这远高于10月水平，所以我们预计美国2025年全年天然橡胶进口总量可能会低于2024年，预计减少5万吨左右。

2025年1-10月虽然进口量下降了，但单价涨幅，进口总额依然实现了增长。美国下游产业为更少的橡胶多支付了约1.71亿美元。不过进口单价已经从2月的高点开始，连续下跌8个月，至10月降至1930美元，累计下跌了近400美元。10月份单价低于2024年同期，同比下跌6.9%。这标志着持续了三个季度的“高价时代”彻底结束。

以上纯属个人分析，不构成投资建议，投资者据此投资，投资风险自我承担。