市场行情

橡胶五一节后震荡上行至14800，天然乳胶现货价格涨跌不大：

泰华THR桶装12500元/吨，黄春发桶装12600元/吨；泰华太空包10700元/吨，黄春发太空包10800元/吨。

后市观察

泰国5月份属于开割季。没什么太大的天气问题，每年宋干节之后，泰国基本上都会如期开割，这是当地季节性。不过今年开割存在一个插叙，据有些消息称，泰国为了稳定橡胶价格，倡议胶农推迟开割。这个推迟开割并非天气原因导致的不能开割，相反，今年天气利于开割的，温度和干旱扰动都没有往年严重，而且宋干节前后还下了几场雨。

虽然5月份泰国开割，产量也处于一个增长期，但是产量仍然没有高峰期多。北部其实还没有太多的量，东北部可能在5万吨左右，中部2-3万吨，南部大概有18万吨，加起来大概在26万吨左右，历年5月份泰国出口也差不多是26万吨左右。预计今年也差不多是这个量，主要看泰国那边会不会人为干扰。

今年开割价格相比去年低了15泰铢左右，2024年5月份开割价格在70泰铢以上，今年由于全球形势的扰动，跌破60泰铢，这个价格还能不能使得当地胶农有足够的积极性，目前还不得知，而且泰国又倡议5月份缓割胶。以下是历年5月份泰国原料月均价格：

从2001年至2025年5月份泰国胶水原料价格走势来看，5月份胶水价格波动也是很大的。价格低位还是21世纪初期，2001、2002年这两年才20泰铢多一点。价格高位还是2010-2012年，这三年价格均在100泰铢上下。

2001年至2011年的5月，除了2009年回落之外，泰国胶水原料价格这些年整体属于上升态势，从2001年的22泰铢左右涨到了2011年的135泰铢左右，涨幅高达500%左右。2011年触高之后，价格开始回落，到2020年回落至39泰铢附近，降幅70%左右。

5月份泰国胶水原料价格多数年份处于60-80泰铢之间，2006、2008年、2010年到2013年，在80泰铢左右或者以上。目前价格已经低于低位水平，除了2023年之外，价格比2021年、2022年、2024年都要低。今年价格之所以下降这么多，可能在于宏观扰动比较明显。

以上纯属个人分析，不构成投资建议，投资者据此投资，投资风险自我承担。