每日价格

橡胶震荡上行至16700-16800一带，天然乳胶现货价格小幅涨价：

泰华桶装14700元/吨，黄春发桶装14800元/吨；泰华太空包13400元/吨，黄春发太空包13500元/吨。

本期主题

本报告基于印度尼西亚统计局（BPS）的进出口数据。

1、2020-2026年度出口总量趋势

印尼天然橡胶出口从2020年的243.3万吨连续下滑至2024年的164.3万吨，4年累计降幅32.5%。2025年小幅回升至167.4万吨，同比增长1.9%，2026年1-5月累计60.4万吨，同比下降17.9%，回升势头被打断。

2、出口季节性

从2020年至2026年的月度均值来看，1月、3月、7月为旺季，5月、11月为淡季。峰谷比仅1.17，季节性波动温和。

2020到2021年整体高于季节均值，但2023年起明显低于均值。2026年1-5月各月均低于季节均值25%-36%，偏离幅度远超历史任何时期——这已不是“季节性回落”，而是结构性的出口萎缩。

3、2026年5月和1-5月累计出口情况

2026年5月印尼出口天然橡胶11万吨，同比减少3.9万吨，下降26.4%。环比减少2.49万吨，下降18.4。其中，烟片胶出口1949吨，同比下降53%。标胶出口9.7万吨，同比下降26.4%。混合胶出口1.1万吨，同比增长352%。

5月份印尼同环比均下降明显，说明印尼产量面临较大瓶颈。虽然混合胶出口量依然保持较高增长，但混合胶的增量仅能弥补传统胶种减量的33%，缓冲能力已经持续下降。再次印证了印尼天然橡胶产能的再度收缩。

2026年1-5月印尼天然橡胶累计出口60万吨，同比减少13万吨，下降17.9%，5月数据拉低使降幅显著扩大。

其中，标胶出口52.8万吨，占比87.3%，同比下降25%。烟片胶出口1.16万吨，占比1.9%，同比下降21.3%。乳胶出口下降98.7%。混合胶出口6.5万吨，占比10.8%。标准胶仍占主导，混合胶占比升至10.8%，已成为第2大出口品类。混合胶占比上升是2026年显著的结构性变化，改变了印尼天然橡胶出口的品种格局。

综合来看，如果印尼6月的出口仍无法回升至13万吨以上，则全年出口量大概率创下近五年新低。

以上纯属个人分析，不构成投资建议，投资者据此投资，投资风险自我承担。