每日价格

橡胶冲高18700后回落，天然乳胶现货价格暂无变化：

泰国桶装15000到15100元/吨，散装14100到14200元/吨。越南胶12700元/吨，国产胶12800元/吨。

本期主题

本报告基于ITC。

1、2020-2026年度出口趋势

2020-2025年，缅甸天然橡胶出口从19万吨增长至43.6万吨，6年累计194万吨，年均复合增长率约18%。2023年短暂回调后，2024-2025年连续两年增长。2025年43.3万吨暂为历史峰值。2026年上半年出口已达24.6万吨，已超过2020年全年。

缅甸天然橡胶对华出口从2020年14.5万吨增至2025年37.1万吨，增幅155%。2025年中国占比达84.9%，创历史新高。

2、月度和季节性

基于2020-2025年完整年度数据，统计各月平均出口量，缅甸天然橡胶的出口旺季为9月至次年3月，其中12月月均3.99万吨，位于全年高位。淡季为4月至7月，5月月均1.65万吨为全年低位。符合东南亚产胶区的橡胶树生长情况。

2020年初月均0.8万吨，到2025年末月均已达3.6万吨，5年增长4.5倍。2025年12月单月6.2万吨为历史高位月份。2026年6月出口4.59万吨，是历史6月均值的2.8倍。

四季度历来是缅甸天然橡胶全年出口旺季，2025四季度达13.8万吨，创历史单季纪录。2026二季度达12.9万吨，超过2025年同期，且远超历史二季度5.3万吨的均值。2026一季度为11.8万吨，较2025年一季度下降2.2%，主要受1-2月同比下降拖累。但二季度反弹，上半年整体增长22.1%。

3、2026年6月和1-6月份出口情况

2026年6月缅甸出口天然橡胶4.59万吨，环比增加0.4万吨，增长9.8%，同比增加2.2万吨，增长92%。创历史6月出口量的高位记录。其中，出口到中国3.3，同比增长56.3%。出口到马来西亚1.18万吨，同比增长463%，是去年同期的5.6倍。

2026年1-6月缅甸出口天然橡胶累计24.6万吨，同比增加4.46万吨，增长22%。其中1-6月累计向中国出口19.3万吨，占比78.2%，同比增长26.4%贡献了上半年全部增量的85%。向马来西亚出口4.9万吨，占比20.1%，同比略增4.6%。

如果按照上半年24.6万吨推算，若下半年维持5-6月月均4.4万吨的水平，全年有望达 50-52万吨，再创历史新高。即使下半年回归传统季节性节奏，全年也将超过45万吨。

以上纯属个人分析，不构成投资建议，投资者据此投资，投资风险自我承担。