本周价格全景

1、沪胶：低位震荡

本周橡胶价格上下浮动明显下降，全周都在16400-17000之间来回低位震荡。20号胶也在一万四到14600之间窄幅震荡。合成橡胶触低11600附近后反弹至12200附近。三大品种均在低位窄幅震荡。

2、现货：涨跌不大

泰华桶装14700元/吨，黄春发桶装14800元/吨；泰华散装13400元/吨，黄春发散装13500元/吨。越南进口乳胶报13300元/吨，国产乳胶报12200元/吨。泰国胶变化不大，国产胶先跌后反弹，全周涨跌不大。

3、原料：小幅回落

本周五，泰国胶水收购价每公斤75泰铢、杯胶每公斤69.1泰铢。云南胶水每公斤15.6元，海南每公斤15.8元。

本周数据

1、2026年1-5月印尼出口天然橡胶60万吨，同比下降17.9%！

2026年5月印尼出口天然橡胶11万吨，同比减少3.9万吨，下降26.4%。环比减少2.49万吨，下降18.4%。2026年1-5月印尼天然橡胶累计出口60万吨，同比减少13万吨，下降17.9%。其中，标胶出口52.8万吨，占比87.3%，同比下降25%。烟片胶出口1.16万吨，占比1.9%，同比下降21.3%。乳胶出口下降98.7%。混合胶出口6.5万吨，占比10.8%。

2、2026年上半年柬埔寨出口天然橡胶20.6万吨，同比增长18.8%！

2026年6月柬埔寨出口天然橡胶4.39万吨，同比增加0.9万吨，增长25.7%。环比增加0.8万吨，增长22.6%。2026年1-6月柬埔寨出口天然橡胶合计20.6万吨，同比2025年同期17.35万吨增长18.8%。

3、2026年1-5月日本进口天然橡胶26.5万吨，同比下降10.5%！

2026年5月日本进口天然橡胶5.28万吨，同比增加0.4万吨，增长8.3%。环比增长5.9%。2026年1-5月合计进口26.5万吨，同比下降10.5%。进口额5.27亿美元，同比下降24.1%。

4、2025年缅甸天然橡胶种植面积66.3万公顷，收获面积42.5万公顷，产量34.1万吨！

2024-2025年产量：34.1万吨，较2019-2020年增长28.8%，年均增长率5.2%。播种面积66.3万公顷，收获面积42.5万公顷，收获率64.1%。单产水平：815 公斤/公顷（727磅/英亩），较2016-2017年686磅/英亩提升6.0%。国内价格：每吨667万缅元/吨，较2019-2020年增长309.4%。出口额：4.812亿美元，出口量30万吨，均价每吨1603美元。

5、2026年1-5月云南西双版纳天然橡胶加工量32.63万吨，增长18.6%！

根据西双版纳统计局6月29日《2026年5月西双版纳州国民经济主要统计指标》数据显示，2026年1-5月云南西双版纳州累计加工标准天然橡胶32.63万吨，同比去年的27.5万吨，增加5.13万吨，增长18.6%！

国内库存

截至2026年6月28日，中国天然橡胶社会库存123.7万吨，环比下降0.26万吨，降幅0.21%。中国深色胶社会总库存为85.73万吨，环比增0.41%。其中青岛现货库存增1.09%；云南增0.22%；越南10环比增3.28%；NR库存小计环比降16.06%。中国浅色胶社会总库存为37.96万吨，环比降1.59%。其中老全乳胶环比降1.52%，3L环比降12.68%，RU库存小计增0.3%。

后市展望

天然乳胶市场下周趋势：区间震荡，等待方向选择

1、本周泰国原料价格继续小幅回落，杯胶跌至69泰铢左右，杯胶和胶水价格缩窄。国内云南胶水15.6元，海南胶水15.8元，越南新鲜胶水12元。今年第10号台风“美莎克”直奔海南产区，海南当地降雨明显，短期割胶受阻。

2、从供需、进出口数据来看。今年1-5月印尼胶出口下降明显，同比减少13万吨。上半年柬埔寨出口同比增加3.3万吨左右，日本进口出现下滑。国内云南天然橡胶加工量稳步上升。

3、社会库存继续去库至123万吨，社会库存总体去化趋势未改，库存端多空交织，难以形成趋势性驱动。

4、宏观层面，地缘冲突已经暂时消停，原油地缘溢价消退，能化板块情绪偏弱，而油价回落也削弱合成橡胶成本支撑，间接拖累天然橡胶估值。不过围绕加息或降息，市场分歧加剧，导致价格忽上忽下。

全球厄尔尼诺现象继续进行中，但频繁的降雨和台风带来降雨削弱了其影响力，但只要厄尔尼诺现象存在，长期依然存在炒作空间。台风炒作又起。预计下周可能还是围绕16500-17000的区间震荡为主，一方面国内车市疲软、供应季节性回升、宏观面不确定性仍压制上方空间；另一方面，社会库存持续去化、厄尔尼诺天气预期、原料价格偏强及技术性超卖提供下方支撑。

以上纯属个人分析，不构成投资建议，投资者据此投资，投资风险自我承担。