每日价格

橡胶冲高回落至17800到17900一带，天然乳胶现货价格暂无变化：

泰国桶装14900到15000元/吨，散装13900到14000元/吨。越南胶12400元/吨，国产胶12500元/吨。

本期主题

本报告基于马来西亚统计局官方数据。

1、2020-2026年度趋势分析

年度情况来看，马来西亚天然橡胶产业正经历结构性收缩。产量从2020年的51万吨降至2025年的33.4万吨，累计下降34.5%，消费从51.9万吨降至26.9吨，累计下降48.2%。消费萎缩速度远超产量降速，表明下游制造业转移是比上游减产更深刻的产业变革。马来西亚正从“天然橡胶净消费国”向“净出口导向型”国家转变。

2、季节性规律分析

季节性来看，马来西亚天然橡胶高产期跟东南亚其它产胶区一样，每年的12月到次年2月为割胶高产期，4月到5月为低产期，6月份开始产量逐月回升。

1-3月为进口高峰，6-7月为低谷，与产量季节性形成互补——低产季前集中备货。

3、2026年6月份和1-6月份情况

2026年6月马来西亚天然橡胶产量2.6万吨，同比增长3.4%。其中小农户产量2.35万吨，占比88.7%，种植园0.3万吨，占比5.5%。出口量3.88万吨，同比增长30.8%，其中出口到中国2.16万吨，占比55.8%，出口到德国0.44万吨，占比11.5%。

进口量6.39万吨，同比增长13.3%。其中从泰国进口1.96万吨，从缅甸进口1.18万吨。消费量1.93万吨，同比持平。其中，乳胶手套消费1.18万吨，占比61.3%。

虽然6月份马来西亚天然橡胶产量有所回升，但仍低于2021-2024年同期，仅略高于去年低基数，说明产能收缩压力仍在，回升力度温和。进出口行情有所好转，消费量延续低迷态势。

2026年1-6月马来西亚天然橡胶产量13.58万吨，同比下降15.7%。其中中小农户产量12万吨，种植园产量1.6万吨。

出口量21.3万吨，同比下降15.5%。其中出口到中国10万吨，德国3.2万吨。

进口量44.4万吨，同比下降8.4%。其中从泰国进口14.5万吨，从科特迪瓦进口7万吨，缅甸进口4.96万吨。

消费量12.5万吨，同比略增长2%。其中乳胶手套消耗量8.42万吨。

1-6月通常占全年产量的44-48%，按此推算2026年马来西亚天然橡胶全年产量约29万吨左右，低于2025年的33万吨，可能下降幅度11.7%，全年产量大概率跌破30万吨。1-6月通常占全年消费量的45-48%，按此推算2026年全年消费量约27万吨左右，与2025年基本持平。 进出口累计仍在收缩。

总体来看，2020年马来西亚天然橡胶消费量高于产量，存在供需缺口。到了2025年，产量已反超消费。供需关系的逆转意味着马来西亚正从“天然橡胶净消费国”转变为“天然橡胶净出口导向型”国家。

2025年进口量是产量的2.6倍，马来西亚加工用橡胶对外依赖度高。同时出口量远超国内消费，表明马来西亚正转型为区域级的橡胶加工和再出口枢纽，而非传统的原料供应国。

以上纯属个人分析，不构成投资建议，投资者据此投资，投资风险自我承担。