每日价格

橡胶在16000-16300之间震荡，天然乳胶价格暂无变化：

泰华桶装13500元/吨，黄春发桶装13600元/吨；泰华太空包12200元/吨，黄春发太空包12300元/吨。

本期主题

我们利用天胶互联系统对2025年各个产胶国的产量做一个预估：预计泰国产量500万吨，印尼204万吨，科特迪瓦190万吨，越南130万吨，中国97万吨，印度90万吨，柬埔寨53万吨，马来西亚35万吨，缅甸47万吨，老挝50万吨，合计1396万吨，大概比2024年增加20万吨。

由于产量这块各国的数据统计不一，而且存在严重的滞后性，所以我们还是依据出口数据来验证产量。但ANRPC的数据历来备受争议，因此，我们还是依据产胶国和进口方的进出口数据，数据来源各国海关、统计局以及联合国商品贸易处。

1、2025年全球主要产胶国出口量

2025年全球主要天然橡胶产区物候条件还不错，利于割胶，产胶国的供应都出现了不同程度的起量。截至目前主要产胶国出口数据如下：

1、2025年泰国出口天然橡胶、混合胶440万吨，同比增加19.4万吨，增长4.6%。其中，对华出口278万吨，同比增24%，占泰国出口量的63%。天然橡胶出口266.9万吨，同比减少14.7万吨，下滑5.2%。混合胶出口173万吨，同比增加34万吨，增长24.5%。

2、2025年科特迪瓦出口橡胶169万吨，同比增加18万吨，增长12%。

3、2025年印尼出口天然橡胶167万吨，同比增加3万吨，增长1.88%。

4、2025年越南出口橡胶190万吨，同比减少10.7万吨，下降5.3%。

泰国、印尼、科特迪瓦、越南四个主要产胶出口国2025年出口967万吨，同比增加30万吨左右，增长3.1%。其中越南出口减少了10万吨。2025年马来西亚出口大概减少8到9万吨，缅甸减少3万吨，柬埔寨减少2.7万吨。所以2025年泰、印、科、越、马来、缅、柬埔寨主要产胶出口国总的出口量1115万吨，增量15万吨左右。

2、2025年全球主要进口国的进口量

1、根据中国海关数据，2025年中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）共计852.5万吨，同比增加122万吨，增长16.7%。其中，中国进口天然橡胶、混合胶共计661.5万吨，同比增加100万吨，增长17.96%。

2、根据欧盟统计局数据，2025年1-11月欧盟进口天然橡胶96万吨，同比减少13.5万吨，下降12%。根据历史经验，预计2025年欧盟天然橡胶进口量在104万吨，同比减少14万吨。

3、根据美国数据网数据，2025年1-11月美国进口天然橡胶77万吨，同比减少2.8万吨，下降3.5%。

4、根据印度商务部数据，2025年1-11月印度进口天然橡胶合计43.6万吨，同比减少11万吨，下降20%。预计全年进口量47万吨，同比减少10万吨左右。

5、根据日本海关数据，2025年日本进口天然橡胶合计65.6吨，同比增加2.5万吨，增长4%。

6、根据韩国海关数据，2025年韩国进口天然橡胶30万吨，同比减少0.8万吨，下降2.6%。

2025年全球主要进口国中国、欧盟、美国、印度、日本、韩国合计进口量993万吨，同比增加73.5万吨，主要是中国进口需求增长较大，同比增量100万吨。日本略增，其它都在减少。欧盟和美国虽然天然橡胶进口下降11%和5.3%，但轮胎进口增长7%和5.16%。总体需求保持稳定。

3、全球天然橡胶供需——紧平衡下的区域库存再分配

2025年全球天然橡胶市场并非简单的过剩或短缺，而是一种 “紧平衡下的区域库存再分配” 状态。从出口和进口数据来看，2025年全球天然橡胶的供需矛盾并不大，依然处于供需双增的态势。但全球供应弹性下降，产能天花板隐现。这意味着市场对气候、病害等扰动的敏感性增加。

同时，我们从数据得出一个结论：东南亚几个产胶国的出口量明显大于产量的增长。我们以泰国为例子，2025年泰国天然、混合胶出口增长4.63%远大于产量1%的增长，这就意味着泰国未被直接出口的橡胶资源减少，结合泰国2025年轮胎也有4.35%的增长，意味着泰国橡胶消耗量也在增长。

所以，两则数据结合一起，我们认为泰国一方面为了满足橡胶出口的增长，另一方面为了本国下游轮胎出口的增长，不断消耗当地库存，很有可能被消耗殆尽。

泰国、印尼等产胶国出口增长的同时，中国进口量出现大幅攀升，2025年天然橡胶同比进口增量上百万吨。进口量的激增使得国内再次建立起高达上百万吨的库存，从而缓解了国内橡胶紧张程度，供需相对宽松，价格承压。国内需求的超预期增长也避免了因海外疲软导致的严重过剩。

这是2025年国内供需的基本面，也是全球天然橡胶的贸易流向。

以上纯属个人分析，不构成投资建议，投资者据此投资，投资风险自我承担。