市场行情

橡胶触低16600大幅反弹突破一万七，天然乳胶价格暂无变化：

泰华THR桶装13800元/吨，黄春发桶装13900元/吨；泰华THR散装（太空包）12400元/吨，黄春发散装（太空包）12500元/吨。

后市观察

我们梳理一下近期的热点，最近橡胶波动比较剧烈，多空博弈有些加剧，各种消息纷纷扰扰。第1个是关于非洲胶的。此前网上流传一张截图，说是关于非洲胶交割的问题，这个会19号已经开了，据初步的消息，这个非洲胶纳入20期货交割品没那么快，各方存在一些分歧，没有完全达成共识，主要在于非洲胶贴水的问题。

非洲胶跟泰标等相比还是存在差异的，认为贴水100到150美金是合理的，下游可以多一个选择，但是进入期货交割品，目前还需要谨慎。我们认为短期非洲胶入交割品可能还会有阻力，不过非洲胶入交割品大势所趋，需要去解决一些分歧。

第2是关于今年1-2月份进口量的问题，1-2月份进口量142.4万吨，这本来就是包含合成橡胶的数据。之前橡胶跌的的时候，有人分析说什么进口量大幅增长，把1-2月新增的26万吨都认为是天然橡胶，甚至根据这个去对比天然橡胶库存，认为进口量和累库数据不一致，进口量26万吨，累库只有11万吨，说有人把货藏起来。

这个本来就有问题，这个新增26万吨是含合成橡胶，你只看天然橡胶的社会库存，这不是明显问题吗？现在又涨了一点，又说什么增量的26万吨其中有9万吨是合成橡胶，实际上只天然橡胶只增加了17万吨，又说进口量不及预期，所以涨了。如果按照这个逻辑，不套你套谁？

大宗商品整体都在反弹，我倾向于是跟着整体行情，橡胶本身基本面不差，所以往往反弹的时候都很强势。不过目前利空还没出尽，预计反弹之后，还有下跌，但我们还是不过分看低价格。

以上纯属个人分析，不构成投资建议，投资者据此投资，投资风险自我承担。