每日价格

橡胶继续在17100上下震荡，天然乳胶现货价格暂无变化:

泰华桶装14200元/吨，黄春发桶装14300元/吨；泰华太空包12900元/吨，黄春发太空包13000元/吨。

本期主题

截至2026年3月8日，中国天然橡胶社会库存138万吨，较上周微降0.3万吨。这是自2025年10月底以来，连续近五个月累库后的出现下降，累库放缓。虽然降幅微小，但边际意义重大，可能预示着库存拐点的到来。而橡胶价格在3月9日受地缘冲突升级影响，一度冲高至17600，但随后快速回落，显示高位压力依然较大，可能上百万吨的库存始终有现实压力。

目前主要的博弈点还是中东局势持续紧张，原油高位运行。合成橡胶强势。国内宏观预期平稳。成本驱动逻辑依然存在，但市场开始对高昂价格下的实际需求承接力产生疑虑。总之，博弈开始复杂化，已从“预期和现实”的矛盾进一步演化为“成本驱动的向上冲动”与“高库存与高价抑制需求的向下压力”之间的拉锯。

虽然累库放缓，但不能马上说去库趋势来临，形成趋势性反转。它可能只是累库过程中的一次正常波动，或者由于短期到港量减少所致。需要连续2-3周的去库来确认拐点。市场正处于一个微妙的平衡点上，未来演变的方向主要有：

如果库存继续下降，哪怕降幅不大。地缘冲突升级，原油、合成胶继续上行。下游开工率维持高位，刚需采购，等于接受了这个价格。那么，橡胶价格继续上行。

如果库存又恢复累库。地缘冲突缓和，成本支撑减弱。下游开工率下降，说明下游不接受当前高价格。那么，橡胶价格可能回落。

或者是方向不明，双方继续拉锯，总之，短期地缘冲突的任何风吹草动都会通过原油和合成胶迅速传导至天然橡胶。目前是宏观地缘、合成橡胶、下游的需求主导价格走向。

以上纯属个人分析，不构成投资建议，投资者据此投资，投资风险自我承担。