每日价格

橡胶冲高回落至16200附近，天然乳胶现货价格暂无变化：

泰华桶装13300元/吨，黄春发桶装13400元/吨；泰华太空包12100元/吨，黄春发太空包12200元/吨。

本期主题

根据印度商务部门2026年1月23日数据显示：

1、2025年11月印度进口天然橡胶2.8万吨，环比减少1.4万吨，下滑32%，同比减少1.67万吨，降幅36%。2025年1-11月印度天然橡胶合计进口43.6万吨，同比减少11万吨，降幅20%。

2、从进口额和进口单价来看，2025年1-11月印度天然橡胶花费8.6亿美元，同比减少一千多万美元，下滑12.9%。2025年1-11月印度天然橡胶每吨进口单价为1990美元，同比每吨贵了165美元。

3、从进口来源国来看，2025年1-11月从印尼进口12.8万吨，占比30%；从科特迪瓦进口13.9万吨，占比32%。二者占进口量的六成。

4、从进口胶种来看，印度主要需求标胶，1-11月标胶进口39万吨，占比89%。烟片胶3.3万吨。

5、从数据上来看，2025年11月印度天然橡胶进口同环比均大幅下降超30%，进口量进一步收缩至年内低点。下半年开始，印度天然橡胶进口同比下滑，已经连续5个月下滑，显示2025年印度需求异常疲软。而进口额也同步下滑，出现“量价齐跌”的弱势格局，进口活动显著降温。

1-11月累计数据来看，2025年进口量下降超过五分之一，这是近年来显著的跌幅，明确显示2025年印度国内对进口天然橡胶的需求严重萎缩。尽管需求疲软，但累计平均单价仍同比上涨9.1%，导致进口额的降幅小于进口量的降幅。

2025年是印度天然橡胶进口的“收缩年”。年初的高价格抑制并推迟了需求→价格回落引发三季度补偿性进口→但缺乏终端强劲支撑，需求在四季度初再度失速。

预计2025年12月印度进口量可能维持低迷状态，全年可能止步于46万吨左右。

以上纯属个人分析，不构成投资建议，投资者据此投资，投资风险自我承担。