天胶指数

12月天胶指数：59

数值范围：0-100之间波动（极端情况下可能略有超出)。指数上升代表看涨动能增强，下降代表看跌动能增强。水平：>60：市场处于强势区间，多头动能主导。40-60：市场处于震荡平衡区间。<40：市场处于弱势区间，空头动能主导。

每日价格

橡胶冲高16390，天然乳胶现货继续涨价：

泰华桶装13000元/吨，黄春发桶装13、100元/吨；泰华太空包11700元/吨，黄春发太空包11800元/吨。

本期主题

一、12月指数说明

12月天胶指数为59，较11月回落，说明市场在经历了11月的快速修复后，上行动能减弱。市场从“修复反弹”阶段进入“震荡整理”阶段。

供需指数(SDI)预估值为46，是导致总指数下滑的主要原因，国内市场的供应压力边际重现，前期因内需消化或隐性补库带来的供需紧张局面有所缓解。

价格指数(PI)为68，与11月基本持平。NR期货月均价微涨至12367，显示价格在当前位置缺乏明确方向，陷入僵持。目前来看，符合12月份价格震荡的特征。市场正在重新评估供需平衡点，多空力量在当前位置达到新的并且偏向空头的均衡。但实际走势与此前基于12月指数“震荡偏弱”的判断出现了短期背离。这一方面说明指数存在一定局限性，也说明市场在关键节点受到“强预期”与“强资金”驱动时的爆发力。

二、2026年1月天胶指数和橡胶价格预测

基于季节性规律和指数模型，我们预计1月份可能在15800至16800新平台区域运行。目前市场在交易一个超越当前月度基本面数据的更强预期。可能的驱动因素包括：

宏观政策预期。市场可能押注年初有更强的经济刺激政策，特别是针对汽车、基建等领域。

产业突发利好。如关于国家收储的传闻、东南亚主产区可能出现实质性减产等。

增量资金推动突破。

市场已提前交易对2026年1月及一季度供需格局（SDI）可能大幅改善的预期。接下来需等待实际数据验证。主导逻辑已从“现实疲弱”切换至“强预期驱动”。价格分析的重点从“基本面分析”转为“趋势跟踪”与“预期验证”。

天胶指数本身依赖于滞后的数据，所以模型在面对由“突发政策、强烈预期或情绪反转”驱动的短期行情时，因其数据滞后性，会与价格出现短期背离。这种背离期本身，就是模型提示的“基本面与市场情绪博弈”的观察窗口。

三、风险提示

模型局限性：本指数基于月度数据，对日间高频波动的捕捉存在滞后性。

政策风险：突如其来的贸易政策、环保政策或国家收储可能迅速改变市场预期。

外部市场风险：原油价格、全球宏观经济等系统性情况会压倒橡胶自身基本面。

以上纯属个人分析，不构成投资建议，投资者据此投资，投资风险自我承担。