每日价格

橡胶在16800到17000之间震荡，天然乳胶现货价格暂无变化：

泰华桶装14900元/吨，黄春发桶装15000元/吨；泰华太空包13700元/吨，黄春发太空包13800元/吨。

本期主题

本报告基于2021-2026年中国天然乳胶进口数据，从年度趋势、季节性规律、2026年6月单月表现及1-6月累计情况四个维度展开分析。

1、2021-2026年中国进口天然乳胶年度趋势

2021-2025年，中国天然乳胶年度进口量经历了“先升后降再回升”的波动周期，2022年达到65.79万吨的峰值。2023-2024年连续下滑，全球去库存周期叠加下游出口放缓，2024年降至36.59万吨，较峰值缩水44%。2025年同比回升24.2%，库存周期见底，下游补库回暖，但总量仍低于2021-2023年水平。

从月度趋势看，2026年1-3月开局强劲，4月起走弱，5月降至1.67万吨，6月进一步跌至0.98万吨，下行斜率陡峭。

2、季节性规律分析

基于2021-2025年五年月度数据，天然乳胶进口呈现明显季节性特征：全年呈“两头高、中间低”格局，5月为全年低位，6月次低，二季度整体为传统淡季。下半年尤其是四季度为旺季，进口高峰。虽然6月处于季节性低谷区间，今年6月较五年均值低67.1%，远超正常波动范围。

3、2026年6月和1-6月份进口情况

2026年6月，中国天然乳胶进口0.98万吨，环比下降41.3%，同比下降42.4%。环同比均出现较大幅度的下降，表明下滑是趋势性走弱而非单月波动。不过6月单价升至1650美元/吨，同比增长20.6%。

2026年上半年中国进口天然乳胶合计17.13万吨，同比下降14.5%。进口额2.38亿美元，同比下降20.8%。进口均价1388美元，同比下降7.5%。

1-6月累计进口额降幅大于进口量降幅，整体仍呈量价齐跌。价格下行背景下累计进口量仍在收缩，说明下游需求确实偏弱。

从进口来源来看，泰国仍为主要来源国，但占比从74.5%降至69.9%，份额持续被稀释。越南稳居第2，占比23.5%基本持平，但量下降16.7%。“其他”来源国占比上升。

6月泰国和越南两大来源同步腰斩。这不是单一国家的问题，而是整体供应端收缩——可能是产区天气、割胶淡季、或出口国自身消化增加等因素叠加。供应端收缩会直接传导到进口量，不一定反映中国需求的变化。如果后续月份能恢复到正常季节性水平，全年仍有望维持与2024年相当的总量。若7-8月仍维持1-2万吨低位，则全年贸易量下降的风险将显著上升。

以上纯属个人分析，不构成投资建议，投资者据此投资，投资风险自我承担。