每日价格

橡胶在15200上下震荡，天然乳胶现货价格暂无变化：

泰华桶装12800元/吨，黄春发桶装12900元/吨；泰华太空包11500元/吨，黄春发太空包11600元/吨。

本期主题

根据中国海关部门12月20日数据显示：

1、2025年11月中国进口天然乳胶4.71万吨，环比增加1.43万吨，增长43.8%，同比增加1万吨，增长近27%。今年1-11月中国天然乳胶累计进口39.735万吨，同比增加8.3万吨，增幅26%。

2、今年1-11月天然乳胶进口额5.52亿美元，同比去年的4亿增加1.47亿，增幅36%。今年1-11月份天然乳胶平均每吨单价为1390美元，同比2024年的1289美元/吨，每吨涨价101美元，涨幅7%。

3、今年1-11月从泰国进口23.3万吨，同比去年增加了8.8万吨左右，同比增长61%。从越南进口15.4万吨，同比去年减少0.6万吨，同比下降4.2%。二者合计38.7万吨，占比近99%。

从数据上来看，进口量同环比均大幅增长，结束10月环比下滑趋势，显示年底备货需求强劲。进口额同步增长，但同比增速远低于进口量增速，主因单价下降。单价同比下降，延续了2025年下半年以来的成本下行趋势，利好下游企业。

整体上来看，今年1-11月份进口量保持超20%以上增量，说明印证下游行业在2024年触低后开始小幅复苏。虽然上半年进口单价高企，但逐月下降明显，进口额增速高于进口量，但价差收窄，累计单价涨幅远低于上半年，增长更依赖“量”的驱动。

11月进口量上涨，符合历史规律，由于春节前备货，和国内海南12月后进入收尾和停割，所以12月乳胶进口量可能还是维持高位，2025年全年进口量必将超越2024年，扭转去年的颓势。

来源地来看，泰、越两国月度占比的交替领先，在10月占比下滑后，11月越南进口量环比激增65.5%，占比超过51%，再次成为当月主要供应国。

以上纯属个人分析，不构成投资建议，投资者据此投资，投资风险自我承担。