每日价格

橡胶冲高18800，天然乳胶现货价格每吨涨价一两百：

泰国桶装15200到15300元/吨，散装14300到14400元/吨。越南胶12700元/吨，国产胶12900元/吨。

本期主题

截至2026年8月23日，中国天然橡胶社会库存 114.2万吨，环比下降 1.17万吨，降幅 1%。去库斜率重新扩大，结束了前周的去库停滞，库存量已经降至2026年以来的低位水平。RU仓单下降明显，空头交割筹码减少，对近月价格形成较强支撑。

2026年6月7日127.03万吨后，库存连续11周下降，累计去化约12.83万吨，下降10.1%。当前114.2万吨的社会库存创2026年以来低位水平，也处于历史同期中等偏低水平，较2024年同期的128到132万吨有明显下降，反映去库周期仍在延续。若以当前速率线性外推，9月初库存可能降至112-113万吨区间。

社会库存下降的同时，橡胶价格自7月末起步，漫步上行，中间未出现连续两日回调，到8月下旬价格冲高18800，累计抬升千元以上，价格上行连续四周增强。本轮价格上行不仅有库存不断下降的利多，主要的逻辑是强厄尔尼诺气象预期，在持续扰动下，多头借助交割品紧缺的题材在8月下旬频频发力。

厄尔尼诺现象引发的大气环流异常与频繁降雨，持续对割胶作业形成干扰，强化了市场对秋季减产的强烈预期。而且农产品板块出现共振。

不过目前下游轮胎厂在高温淡季和高原料成本双重挤压下，开工率难以大幅提升，对高价格表现出明显的抗拒和“按需采购”特征。而且四季度迎来高产期，存在季节性增量，不过强厄尔尼诺预期压制旺产期供应释放。价格还是在低库存、高产期、天气扰动、强预期等因素中激烈博弈。

以上纯属个人分析，不构成投资建议，投资者据此投资，投资风险自我承担。