本周价格

1、橡胶涨幅超500

本周橡胶震荡冲高到15900附近。20号胶跟合成橡胶每吨涨三百多。

2、天然乳胶小幅涨价

泰华桶装12800元/吨，黄春发桶装12900元/吨；泰华散装11500元/吨，黄春发散装11600元/吨。越南进口乳胶报109800元/吨，国产乳胶报11300元/吨。

3、原料价格略降

本周五，泰国胶水收购价每公斤54.2泰铢、杯胶每公斤52.3泰铢，国内云南停割，海南胶水原料收购价每公斤14.8元。

本周数据

1、2025年1-11月日本天然橡胶进口61万吨，同比增长7%！

根据日本海关部门12月26日数据显示，2025年11月日本进口天然橡胶5.7万吨，环比持平，同比增加0.3万吨，增长6.5%。今年1-11月合计进口61万吨，同比增加4万吨，增幅7%。

2.2025年1-11月泰国天然、混合胶出口398万吨，同比增长4.3%！

根据泰国海关12月25日更新数据显示，2025年11月泰国出口天然橡胶20万吨，环比减少1.45万吨，下滑6.6%。同比增加0.4万吨，增长2.1%。今年1-11月天然橡胶合计出口242万吨，同比减少17.4万吨，下滑6.7%。泰国混合胶出口15.1万吨，环比减少2万吨，下滑12%，同比减少3万吨，下滑16.7%。今年1-11月混合胶合计出口156万吨，同比增加34万吨，增幅28%。2025年11月泰国天然橡胶、混合胶合计出口35.6吨，环比减少3.5万吨，下滑9%。同比减少2.6万吨，下滑6%。1-11月天然橡胶、混合胶合计出口398万吨，同比增加16.7万吨，增幅4.3%。其中，对华出口合计250万吨，占泰国出口量的62%。

3、2025年1-11月中国天然乳胶进口39万吨，同比增长26%！

根据中国海关部门12月20日数据显示，2025年11月中国进口天然乳胶4.71万吨，环比增加1.43万吨，增长43.8%，同比增加1万吨，增长近27%。今年1-11月中国天然乳胶累计进口39万吨，同比增加8.3万吨，增幅26%。

4、2025年1-11月中国合成橡胶产量816.9万吨，同比增长1.9%！

据国家统计局公布的数据显示，2025年11月中国合成橡胶产量为77.9万吨，同比下降0.1%。中国1-11月合成橡胶累计产量为816.9万吨，同比增加1.9%。

5、2024年云南西双版纳产区干胶产量35万吨，开割率80%！

2025年12月2日西双版纳统计局发布的《西双版纳傣族自治州统计年鉴2024》数据显示，2024年西双版纳天然橡胶折干产量357287吨，同比增加2万吨，增长5.9%。2024年末拥有橡胶园4658114亩，开割3743719，开割率80%，亩产0.095。

国内库存

截至2025年12月21日，中国天然橡胶社会库存118.2万吨，环比增加3万吨，增幅2.5%。中国深色胶社会总库存为77.4万吨，增3.4%。其中青岛现货库存增3%；云南增4.2%；越南10#增20%；NR库存小计降1%。中国浅色胶社会总库存为40.8万吨，环比增1%。其中老全乳胶环比降1%，3L环比增3%，RU库存小计增5%。

后市展望

天然乳胶市场下周趋势：高位震荡、波动加剧

1、本周原料价格略降，泰国扰动结束后，原料可能上量，但只是胶水略降，杯胶价格依然偏强。需要验证本轮上涨是否因为泰国出现实质性减产行为。

2、从供需、进出口数据来看。日本今年进口稳定增长4万吨，泰国11月份出口下降明显，不过有消息称可能是11月下旬强降雨导致部分船期推迟。中国合成橡胶产量稳定，同比略增。供应端暂无较大扰动。

3、库存已经连续8周出现累库，累库超14万吨。虽然构成明确利空，但价格却大幅攀升，可能当前市场更关注未来供应缩减预期和宏观预期向好的逻辑，而对眼前的和短期的利空比较冷漠。

4、宏观消息层面，暂无较大消息，欧美进入假期模式，国内也将迎来元旦假期。

本周市场打破了长达数周的震荡区间，实现了突破性上涨。主要逻辑可能在于多空力量在年底特殊时点下形成的“预期与现实”的背离与博弈。多头资金利用年底时间窗口，集中交易“未来供应可能偏紧”的预期，并凭借资金优势推动技术突破，暂时压倒了“持续累库”的利空。

以上纯属个人分析，不构成投资建议，投资者据此投资，投资风险自我承担。